מאחר שהתקשורת הכתובה והאלקטרונית מרבה לעסוק בנושא זה – אך לצערנו, פעמים רבות בחוסר מקצועיות ולא תמיד תוך דיוק בעובדות ובמספרים – מצאנו לנכון לעדכן מהו המצב האמיתי בקרנות הפנסיה ה"חדשות".

 

מהן קרנות הפנסיה ה"חדשות"?

קרנות הפנסיה המוגדרות "חדשות" הן כל הקרנות שתחילתן אחרי 1.1.1995. כלומר, יש קרנות (למשל מנורה מבטחים, מגדל מקפת, כלל פנסיה) שקיימות כבר יותר מ‑30 שנה ועדיין נקראות "חדשות".

האם כל הקרנות ה"חדשות" כוללות השקעה בתשואה מובטחת?

התשובה הפשוטה היא – לא. בהגדרה של משרד האוצר לקרנות הזכאיות להסדר, שאותו נפרט בהמשך, נכללות קרנות פנסיה מקיפות בלבד. קרנות כלליות או משלימות אינן נכללות בהגדרה, וכמוהן גם קופות הגמל למיניהן (למעט מספר זעום של קופות ותיקות מאוד), ביטוחי מנהלים מ‑1992 ואילך, תוכניות תגמולים לעצמאיים בחברות הביטוח (גם כן מ‑1992 ואילך) וכל פוליסות הפרט בחברות הביטוח מ‑1991 ואילך.

מה מובטח לקרנות שנכללות בהסדר?

הקרנות שנכללות בהסדר (דהיינו קרנות פנסיה "חדשות" שההפקדה אליהן מוגבלת ל‑20.5% מפעמיים השכר הממוצע במשק) זכאיות להבטחת תשואה על 30% מכלל הנכסים הפיננסיים שלהן.
לדוגמה: אם לקרן מסוימת יש צבירה של כלל העמיתים – כולל הצבירה שממנה משולמות קצבאות (זקנה, נכות ושאירים) – בסך 1,000,000,000 ₪ (מיליארד), הקרן זכאית להבטחת תשואה על 300,000,000 ₪ (שלוש מאות מיליון).

איך מתקיימת הבטחת התשואה?

הבטחת התשואה מתקיימת באמצעות שני "מכשירים":

1. עד סוף 2021 – הקרנות רכשו מהמדינה אגרות חוב מיועדות הנושאות תשואה של מדד + 4.86% לשנה.

2. החל מ‑2022 – אין יותר הנפקה של אגרות החוב הללו, ובמקומן יש התחייבות של המדינה לתשואה מינימלית של מדד + 5.15% לשנה.

אם בפועל הקרן השיגה תשואה גבוהה יותר, היא מעבירה את העודף לקרן איזון מיוחדת שמנוהלת על ידי האוצר – דהיינו, העמיתים אינם יכולים "ליהנות" ברכיב זה מביצועי הקרן. אחת ל‑5 שנים מתבצעת בדיקה, ואם יש חוסר למול התשואה המובטחת הוא יושלם מאותה קרן איזון; אם גם זה לא יספיק – המדינה תשלים את החסר.

האם כל העמיתים זכאים להבטחת תשואה על 30% מהכספים שלהם?

במילה אחת – לא. אם כך, איך מתבצעת החלוקה?

כפי שהסברנו, מכלל נכסי הקרן "זוכים" 30% לתשואה מובטחת. אבל עמיתים שמקבלים קצבה זכאים ל‑60% תשואה מובטחת (לפי זה חושבו מקדמי ההמרה לקצבת זקנה וגובה הקצבאות האחרות, בניכוי דמי ניהול בגובה 0.3% לשנה).

על פי התוכנית, בני 50 ומעלה היו אמורים להיות זכאים ל‑30% תשואה מובטחת, ואלה שמתחת לגיל 50 זכאים ליתר (וזה יכול להיות, תיאורטית, כל מספר בין 0% ל‑30% – תלוי בהרכב האוכלוסייה של הקרן).

האם זה המצב בפועל?

במילה אחת – לא. אם כך, איך מתבצעת החלוקה בפועל?
בינתיים קיימות בקרנות שתי קבוצות:

1. מקבלי קצבה – שאכן זכאים וגם נהנים מ‑60% תשואה מובטחת.

2. מי שאינם מקבלים קצבה – נהנים מ‑23%–28% מהכספים בתשואה מובטחת, תלוי בקרן (הרכב האוכלוסייה) ובמסלול ההשקעה.

​

מה המסקנות המעשיות?

1. הקרנות המקיפות ה"חדשות" מהוות אפיק מצוין לקצבאות יציבות, עם השפעה מזערית של התנודות בשוק ההון ותשואה מובטחת ריאלית חיובית.

2. חשוב לבחור את קרן הפנסיה, בין השאר, לפי הרכב האוכלוסייה – זה ישפיע על מידת הבטחת התשואה.

3. גם אנשים צעירים מאוד, שרוצים ליהנות מתשואות גבוהות לאורך זמן (למשל במסלולים מנייתיים), אינם יכולים בשלב זה להפנות את כל הצבירה בקרנות המקיפות ל"פוטנציאל" רווח. מתי זה יתרחש? אין לנו מידע בנוגע לכך.

​

ומה המסקנה העיקרית?

אין תחליף לתכנון מקצועי. התועלת גבוהה עשרות מונים מהעלות.
רוצים לקבל הכוונה מבעלי ידע וניסיון? פנו אלינו.